I en nylig analyse signalerede James Coutts, der er Chefanalytiker for kryptokurver hos Realvision, en potentiel opadgående trend i Bitcoin’s nære fremtid. Denne forudsigelse skyldes skift i globale likviditetsmålinger, især Global Money Supply (M2) -indekset, som anses for at være en vigtig prisfremmende faktor. Coutts forklarede denne forventning i en tråd på X, hvor han undersøgte forholdet mellem vigtige økonomiske indikatorer og pris cyklusser af Bitcoin.
Indholdsfortegnelse
Global Money Supply og dens Korrelation med Bitcoin
Coutts’ analyse starter med M2-monetære aggregater, som består af kontanter, postindskud og let konvertibel nær penge. Han følger disse aggregater i de 12 største økonomier, alle omregnet til USD. Ifølge Coutts er dette mål afgørende for forståelsen af likviditetsstrømme inden for det globale kreditbaserede finansielle system. Coutts påpeger, at “pengemængden ofte bevæger sig i en retning, med betydelige nedgange som i 2022 sjældne og normalt kun af kort varighed”.
I øjeblikket er Global M2 neutral, men Coutts forudsiger snarlige ændringer:
“Hos mine makro- og likviditetsinstrumentbræt hersker et hav af rødt, men der er tegn på, at dette snart vil ændre sig. Den globale M2 er nøglen til næste fase af cyklen, da den har et højt korrelationsforhold med $BTC-tyrefaserne.”
Ændringshastigheden for pengeudbuddet M2 er afgørende i forhold til dets nominelle værdi. Coutts bemærkede:
“Grafen bekræfter, hvad vores MSI-præstationstabel indikerer: Bitcoin bevæger sig normalt med skift i M2-pengeudbuddet.”
Han forklarede, at selvom MSI-indikatoren for det globale pengeudbud er i en opadgående trend, er momentummet lavt, hvilket gør MSI neutral. For at skifte til et bullish MSI-signal er øget momentum nødvendigt, hvilket kræver en kombination af dollarafskrivning, kreditudvidelse og øget statsgæld.
Coutts pegede på den afgørende rolle, som kreditbetingelserne spiller, hvilket kan aflæses i spændingerne i virksomhedsobligationer (BBB/Baa) sammenlignet med afkastet på 10-årige amerikanske statsobligationer, som tidligere har orienteret sig mod signifikante vendepunkter i Bitcoin-cyklussen.
“Disse spændinger indsnævrer sig i øjeblikket, hvilket indikerer, at virksomhederne formår at udstede og forlænge gæld til trods for de høje renter, der opstår som følge af rekordinvesteringerne i 2022 og 2023,” bemærkede han.
Coutts foreslog en strategi, der udnytter Corporate Spread Index’ Kameleon-trendsindikator:
“Lange Bitcoin, når indekset viser en nedadgående tendens (rød), og vær opmærksom på potentielle trendomvendinger (blive grønne).”
The Role of the Dollar and Future Outlook
Ifølge Coutts er en nøgle til denne cyklus opførslen af DXY (Dollar Index), der måler US-dollaren i forhold til en kurv af udenlandsk valuta.
“Dollaren befinder sig i et udsvingsområde. Et gennembrud under 101 ville være som en rakette for Bitcoin,” forklarede han og understregede, at markedssentimentet med hensyn til likviditet ofte i realtid afspejles af bevægelserne i DXY.
Coutts berørte også gældssituationen i USA og antydede, at uden en konservativ drejning i Kongressen, der står for fiskal ansvarlighed, er der sandsynligvis mere deficitforbrug i vente, hvilket yderligere kunne påvirke likviditetsforholdene for Bitcoin.
Coutts afsluttede med en blanding af forsigtighed og optimisme:
“Mens min ramme har brug for 2/3 MSI-indikatorer for at blive bullish, så makroøkonomiske modvind bliver til medvind, vil Bitcoin sandsynligvis snuse til denne vending i makroøkonomien, før de fleste indikatorer reagerer.”
Han antydede, at det ville være ukløgtigt at satse imod Bitcoin, hvis den bryder over sine all-time highs, og forventede i denne cyklus potentielle stigninger mod $150.000:
“DXY er nøglen til Bitcoin-cyklussen, da den indregner markedets forventninger til likviditet i realtid. Og likviditet er på vej. Hold øje med DXY’s 101/102-mærke. Hvis dette mærke brydes, bør vi i denne cyklus se ~$150.000 Bitcoins,” sagde han.
Med Coutts’ analyse i tankerne kan det være klogt at holde øje med disse indikatorer for at få et indblik i Bitcoin’s fremtidige udvikling.
