Bitcoin-Kursen viser fortsat svaghed og holder sig lige så godt i bunden af støttezonen mellem 57.000 og 60.000 dollar og dermed stadig inden for det overordnede sidelæns interval mellem 57.000 og 71.500 dollar, som den har befundet sig i siden februar.
Indholdsfortegnelse
Blick auf die Saisonalität
August var det næstsvageste måned i år med et tab på 8,6%, efter et tab på over 14% i april. Men et kig på sæsonmønstre antyder, at svaghedsfasen måske stadig ikke er forbi, da september historisk set er den svageste måned på året for Bitcoin-prisudviklingen med et gennemsnitligt tab på 4,78%. Udover den sædvanlige sæsonbetingede svaghed i perioden august til september tilføjes i år den tilbagevendende svaghedsfase efter en halvering, som hidtil har varet i gennemsnit 5-6 måneder.
Det åbner muligheden for en trendomvending i oktober, hvilket også ville passe ind i den normale Bitcoin-sæsonmæssige tendens, da fjerde kvartal historisk set ofte har været det stærkeste, og oktober altid har startet den næste bulle fase – med kun to undtagelser siden 2013 -.
Blick auf das übergeordnete Bild
Generelt forbliver likviditeten på finansmarkederne den vigtigste faktor for Bitcoin-prisudviklingen og her fokuseres der endnu engang på Federal Reserve. Den næste Fed-rentebeslutning finder sted den 18. september, og på nuværende tidspunkt forventer markederne fast, at den amerikanske centralbank starter den næste fase af rentesænkninger. Fed-chef Jerome Powell bekræftede grundlæggende dette under sin tale på Jackson Hole Economic Symposium.
Afgørende vil være antallet og størrelsen af rentesænkningerne. En sænkning på 0,5% kunne i værste fald endda være bjørnlig, da markedet kunne fortolke det som bekymring fra Fed over en for stor økonomisk svaghed. Omvendt kunne Fed’s overraskende tydelige kursændring blive en fælde, hvis de næste økonomiske data viser sig at være mere positive end forventet, og Fed derfor ser sig tvunget til at sætte farten ned med hensyn til rentesænkninger. Det mest bullish-scenarie for markederne ville sandsynligvis være en tidsplan for tre rentesænkninger på 0,25% hver inden årets udgang, da det ville stemme overens med forventningerne og forbedre likviditetsbetingelserne.
Verdensomspændende bevæger centralbankerne sig allerede ind i næste fase af lempelig pengepolitik, og både den fiskale politik og pengepolitikken i USA bevæger sig tilbage mod lempelse, efter at de har virket modsat i de sidste to år. Dette lægger grunden til en massiv yderligere udvidelse af likviditeten og giver dermed mulighed for, at dette bullrun kan fortsætte.
En betragtning af den globale M2-pengemængde viser, at der allerede har fundet en makro-udbrud sted, og den globale likviditetscyklus er i sin næste opadgående fase. Tidligere har det altid betydet, at Bitcoin-prisen vil følge med med en vis forsinkelse.
